Actuele beleggingsrendementen

Kwartaalrapportage beleggingen
Het rendement op de totale portefeuille (excl. derivaten) kwam in het derde kwartaal uit op 3,7%. Aandelen leverden in het vierde kwartaal een positieve bijdrage met een rendement van 6%. Vastrentende waarden profiteerden van de sterke rentedaling en lieten een gemiddeld rendement zien van 6,5%. Het rendement van de alternatieve beleggingen stond iets onder druk, maar eindigde nog wel licht positief (+0,5%).

In het vierde kwartaal is de lange rente fors gedaald. Hierbij speelde een rol dat het inflatierisico is afgenomen. De verwachting is nu dat centrale banken in de VS en Europa de korte rente in 2024 stapsgewijs zullen gaan verlagen. De 30-jaars Duitse swaprente daalde het afgelopen kwartaal met 76 basispunten tot 2,34%. Hierdoor was het resultaat op de rente-afdekking in het vierde kwartaal sterk positief (+8%). Daar staat tegenover dat de rentedaling ook leidt tot een hogere marktwaarde van de verplichtingen. Per saldo zorgt de rentedaling wel voor neerwaartse druk op onze dekkingsgraad. Inclusief het resultaat op de rente- en valuta afdekkingen kwam het rendement van de beleggingen uit op 12,6% in het vierde kwartaal en 7,4% voor heel 2023. 

Per 1 januari 2023 is pensioenregeling PR2023 van kracht. Binnen deze regeling is sprake van ‘defined contribution’ voor de nieuwe premie-inleg van actieve deelnemers. 
Vooralsnog betreft dit een klein deel van de totale portefeuille, namelijk minder dan 1% van het totale vermogen.