Ons beleggingsbeleid

Om in de toekomst pensioen te kunnen uitkeren, belegt het pensioenfonds de pensioenpremies. Het bestuur van het fonds bepaalt welk beleid daarbij wordt gevolgd.

1. Uitgangspunten voor ons beleggingsbeleid
De 'Verklaring beleggingsbeginselen’ (pdf) en het 'Beleid maatschappelijk verantwoord beleggen' (pdf) zijn de leidraad voor onze beleggingskeuzes. Meer hierover vindt u ook bij Duurzaamheidsinformatie.

Beleggen brengt risico’s met zich mee. Het nemen van risico’s zorgt ervoor dat niet zeker is dat het fonds de ambitie tot koopkrachtbehoud van de pensioenen kan realiseren. Het pensioenfonds bepaalt samen met het verantwoordingsorgaan de risicohouding.

Beleggingsovertuigingen

• We nemen niet meer risico dan nodig is om een waardevast pensioen te realiseren en we beperken het risico indien nodig om het nominale pensioen te beschermen.
• We zien risicobeheer als een dynamisch proces.
• We geloven dat bij het risicobeheer de inzet van opties een meerwaarde kan hebben. 

• We kunnen onze beleggingsmogelijkheden vergroten en een beter rendement behalen. 
• We kunnen het risico van marktschokken en illiquiditeit, binnen acceptabele grenzen dragen. 
• We kunnen profiteren van de premie op illiquide beleggingen. 
  

• We identificeren de volgende risicofactoren die in aanmerking komen: aandelen, krediet, looptijd, inflatie, illiquiditeit, grondstoffen, alternatieve beleggingen, opkomende markten en real assets. 

• We dekken het renterisico af, waarbij we rekening houden met de lange termijn verbanden tussen rente, aandelen en inflatie en ook met de materialiteit van het renterisico.

• We dekken de belangrijkste valutarisico’s in de ontwikkelde markten af, waarbij we rekening houden met de lange termijn verbanden tussen valuta, aandelen en zakelijke waarden en ook met de materialiteit van het valutarisico.  

• We kunnen met spreiding de verhouding tussen rendement en risico optimaliseren. 
• We letten erop dat de spreiding binnen een categorie in relatie blijft staan tot de totale portefeuille.

• We hanteren een normatieve ondergrens en willen niet verdienen aan ondernemingen en overheden die onze basisprincipes schenden.
• We verwachten dat beleggingen in ondernemingen en overheden die milieu-, sociale- en bestuurlijke risico’s goed beheersen, betere resultaten opleveren.
• We kunnen met impactvolle investeringen een positieve bijdrage leveren aan de samenleving, binnen de kaders van onze kerntaak.

• We beleggen alleen actief als dat gepaard gaat met een hoger verwacht netto rendement en/of lager verwacht risico en/of indien een passieve invulling niet goed mogelijk is. 
• We zien de selectie van benchmarks als een actieve keuze en kiezen voor (maatwerk) benchmarks die het beste passen bij onze lange termijn doelstellingen.

• We betrekken kostentransparantie, uitlegbaarheid van kosten, verwacht rendement en maatschappelijke impact in onze afweging. 

• We staan alleen complexiteit toe als daar een duidelijke verwachte meerwaarde tegenover staat.

2. Maatschappelijk verantwoord beleggen
Rabobank Pensioenfonds wil zijn (gewezen) deelnemers en pensioengerechtigden een toekomstbestendig pensioen bieden met een collectieve basis voor zowel de risico’s als de beleggingen. Wij zetten daarbij in op het gebruik van een maatschappelijk verantwoord en zorgvuldig beleggingsbeleid tegen zo laag mogelijke kosten en aanvaardbare risico’s.

Uitgangspunten Maatschappelijk Verantwoord Beleggen

• Het pensioenfonds heeft de overtuiging dat het toepassen van ESG-integratie (meenemen van duurzaamheidsinformatie) binnen de beleggingsportefeuille op termijn een positief effect heeft op het risico-rendementsprofiel van de portefeuille. Het bestuur zal bij de invulling van (toekomstige) beleggingsoplossingen dan ook een voorkeur hebben voor oplossingen waarbij ESG-integratie wordt toegepast.
• Bij toepassing/uitbreiding van gevoerd MVB-beleid neemt het pensioenfonds het kostenaspect ervan te allen tijde in overweging. Hierbij zal expliciet in ogenschouw worden genomen of de reikwijdte van de MVB-beslissing de omvang van de te maken kosten rechtvaardigt.
• MVB-overwegingen vormen een belangrijk, maar niet in alle omstandigheden leidend principe voor het pensioenfonds bij de zoektocht naar (nieuwe) beleggingsmogelijkheden en oplossingen.

Het pensioenfonds stelt zich op als een betrokken aandeelhouder. Namens het pensioenfonds gaat Robeco actief in dialoog met ondernemingen over corporate governance, sociale omstandigheden en milieubeleid.

Steminstructies
Onderdeel van het maatschappelijk verantwoord beleggingsbeleid is het stemmen op aandeelhoudersvergaderingen van ondernemingen waarin het pensioenfonds aandelen heeft. Het stemgedrag bij het stemmen op aandelen wordt vastgelegd in kwartaal- en jaarrapportages. Het stembeleid is van toepassing op 100% van de aandelenportefeuille van Rabobank Pensioenfonds.

Voor elke onderneming waar Rabobank Pensioenfonds in belegt, kunt u zien hoe het pensioenfonds op de agendapunten van de aandeelhoudersvergadering heeft gestemd

Steminstructies bekijken

EU-Taxonomieverordening
In de Taxonomieverordening staat of een economische activiteit duurzaam is of niet. Op basis van deze verordening geven pensioenfondsen vanaf 1 januari 2022 aan of zij ecologisch duurzaam beleggen. De taxonomieverordening hangt dus nauw samen met de SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation).

Rabobank Pensioenfonds streeft geen milieudoelstelling zoals gedefinieerd in de EU-Taxonomie na. De beleggingen van de pensioenregeling kwalificeren daarmee niet volgens de criteria van EU-Taxonomie. Het beginsel 'geen ernstige afbreuk doen' is alleen van toepassing op de onderliggende beleggingen van het financiële product die rekening houden met de EU-criteria voor ecologisch duurzame economische activiteiten. De onderliggende beleggingen van het resterende deel van dit financiële product houden geen rekening met de EU-criteria voor ecologisch duurzame economische activiteiten.