Beleggingsresultaten

Ieder kwartaal vindt u hier onze belangrijkste beleggingsresultaten.

Informatie over Q1 2025

Rendement beleggingen

• Het portefeuillerendement inclusief de resultaten van de rente- en valuta-afdekking kwam uit op -4,97% in het 1e kwartaal 2025.
• De aandelenportefeuille liet in het 1e kwartaal een negatief rendement noteren (-5,1%).
• De gestegen rente had een negatieve invloed op het rendement van vastrentende waarden en de rente-afdekking. Vastrentende waarden, inclusief resultaat rente-afdekking, rendeerden in het 1e kwartaal -12,7%. De stijging van de rente had een positieve invloed op de dekkingsgraad. De dekkingsgraad steeg in het 1e kwartaal van 116,7% naar 119,3%.
• De alternatieve beleggingen leverden gemiddeld genomen een positieve bijdrage, met een kwartaalrendement van 0,4%. Tot deze categorie behoren beleggingen in vastgoed, infrastructuur en private equity, maar ook high yield obligaties en grondstoffen.
• De bijdrage van de valuta-afdekking was afgelopen kwartaal positief (1,29%). Vooral de afdekking van de Amerikaanse dollar, die sterk in waarde daalde, droeg bij aan dit resultaat.

Belangrijkste economische ontwikkelingen

• Het buitenland- en handelsbeleid van Trump zorgt voor onrust.
• Het vertrouwen van de Amerikaanse consument en het bedrijfsleven staat onder druk.
• Duitsland en de EU beogen forse begrotingsstimulansen.
• De dalende inflatietrend in de Verenigde Staten en de eurozone stagneert.
• De ECB verlaagde de beleidsrente, de Fed staat on hold.

Belangrijkste marktontwikkelingen

• Amerikaanse aandelen trokken wereldwijde aandelen omlaag.
• Duitse kapitaalmarktrentes liepen op, Amerikaanse kapitaalmarktrentes daalden.
• De Amerikaanse dollar daalde in waarde, de goudprijs steeg naar een nieuw record.