Beleggingsresultaten

Ieder kwartaal vindt u hier onze belangrijkste beleggingsresultaten.

Informatie over Q2 2025

Rendement beleggingen

  • Het portefeuillerendement voor risico fonds kwam in het tweede kwartaal uit op ruim 1%. Dit rendement was inclusief het resultaat van de rente- en valuta afdekking.
  • Het belegd vermogen voor risico fonds (CDC-regeling) bedroeg per eind juni € 23,7 miljard. Het belegd vermogen voor risico deelnemer (PR2023) is per eind juni opgelopen tot ongeveer € 1,2 miljard.
  • De dekkingsgraad van het pensioenfonds steeg in het tweede kwartaal van 119,3% naar 120,6%.
  • De aandelenportefeuille liet in deze periode een positief rendement zien van 2,8%, dit was iets hoger dan de benchmark.
  • De 30-jaars swaprente is in het tweede kwartaal licht gestegen van 2,63% naar 2,76%. Het resultaat voor de vastrentende waarden en rente-afdekking was negatief (totaal -1%).
  • De categorie alternatieve beleggingen noteerde ook in de min (-2,6%). Tot deze categorie behoren beleggingen in private markten (infrastructuur, private equity), maar ook staatsobligaties van opkomende landen, risicovolle bedrijfsobligaties en grondstoffen.
  • De bijdrage van de valuta-afdekking was wel positief, met name omdat de Amerikaanse dollar in waarde is gedaald.

Marktontwikkelingen

  • Toenemende (geo)politieke spanningen zetten de groeivooruitzichten voor de economie onder druk.
  • De inflatie in de Verenigde Staten en in de eurozone lijkt onder controle.
  • De Europese Centrale Bank verlaagde het officiële korte rentetarief, terwijl de Amerikaanse Federal Reserve een pas op de plaats maakt. Dit laatste tot groot ongenoegen van president Trump.
  • ‘Liberation Day’ in Amerika zorgde voor grote onrust en sterke koersdalingen in het begin van het tweede kwartaal.
  • Optimisme over kunstmatige intelligentie (AI) en de-escalatie van de handelsoorlog voerden daarna de boventoon, waardoor sprake was van een sterk herstel van de aandelenkoersen.
  • De Amerikaanse dollar daalde in waarde, als teken dat het vertrouwen in de Verenigde Staten als anker van de wereldeconomie afneemt.
  • De goudprijs steeg naar een nieuw record.

Bekijk ook onze kwartaalrapportages over engagement

Stemverslag Q2 2025 (pdf)

Active ownership rapportage Q2 2025 (pdf)

Feedback
Chat